在“外洋抄底”之声喧闹了近半年后，，中国五矿集团、中国铝业等企业近期纷纷脱手，，大手笔收购外洋营业相关企业的股权，，谋划战略重组。 。。。
中铝向力拓（Rio Tinto）增资195亿美元，，将整体持股比例增至18％，，并获得力拓集团有关铁矿、铜矿与铝资产的部分股权。 。。。五矿妄想斥资17亿美元收购澳大利亚第二大锌矿公司OZ矿业公司的所有股份。 。。。凭证英国《金融时报》2月24日最新报道，，湖南华菱钢铁集团将买入澳大利亚第三大矿业公司FMG 16.5%的股份。 。。。
而在“并购潮”风起的背后，，银行也一再现身。 。。。国家开发银行在去年年头就为中铝并购案提供了80亿美元贷款和70亿美元授信后，，今年再次牵头为该项目融资。 。。。
优德88证券银行业研究员金麟以为，，在国家力挺工业升级的宏观配景下，，企业并购重组的时机必定增多，，银行在这方面将大有可为。 。。。
“今年，，并购贷款营业会实现‘井喷’式的增添。 。。。”交通银行首席经济学家连平克日在接受记者采访时体现，，虽然这主要是由于银行之前从未从事此项营业，，可比基数较小。 。。。
重大新兴的市场背后，，隐藏了怎样的危害？？？？银行从中铝并购贷款中可获得怎样的借鉴？？？？
跨国并购 危害难控
“外洋并购需要思量比海内并购更多的危害因素，，除了谋划、财务等，，政治、执法、文化也是值得关注的危害所在。 。。。”商业银行并购贷款危害治理钻研会组委会主任、银联信总司理符文忠指出，，就中铝注资力拓一事而言，，有来自国家和公司两个层面危害需要并购贷款发放银行审慎提防。 。。。
澳大利亚参议院议员Barnaby Joyce此前曾明确体现：“由于加入投资的都是中国国有控股公司，，因此这关系到将澳大利亚的国有资产出售给另外一个国家的政府，，而自然资源恰恰是我国最主要的经济泉源。 。。。”
事实上，，中铝对力拓的增资已经遭遇到来自董事会、股东以及澳大利亚政府的差别意见，，在商业�；；；；；ぶ饕逶俅我秩返毕�，，跨国并购越发容易遭到来自外地政府方面的阻挠。 。。。
“从国际履向来看，，跨国并购对两家企业的生长并纷歧定好。 。。。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊指出，，关于提供贷款的银行而言，，要明确此类贷款与以实体谋划活动为基础的贷款差别，，其危害主要泉源于跨国并购企业之间能否通过重组实现“1+1”大于“2”的效果，，而这一样平常很难预先评估，，企业的现金流接纳并无可靠包管。 。。。
凭证中铝对2008年整年财务数据举行的起源测算，，去年铝产品受金融�；；；；；跋煅现�，，中铝利润大幅下滑。 。。。公司从2008年1月1日至2008年12月31日，，整年净利润比上年同期镌汰50%以上。 。。。与此同时，，中铝在今年1月尚有一笔18亿美元的贷款到期，，再加上2008年需要送还国开行80亿美元贷款的2.6亿美元利息，，中铝的资金流显然已十分主要。 。。。
试水投行营业？？？？
金麟以为，，多家银行愿意为此次并购提供资金，，一方面出于国家资源政策上的思量，，更多地应明确为一种战略性结构，，即大型商业银行向投行营业扩展或转型的实验。 。。。
“按性子来分，，并购贷款确实属于投行营业，，但现在中铝收购力拓的案例中，，银行饰演的仍然主要是纯粹的乞贷人角色。 。。。”中央财经大学中国银行(601988,股吧)业研究中心主任郭田勇称。 。。。
奚君羊也体现认同，，商业银行在提供咨询和并购计划的同时还举行贷款，，这现实是准投行营业。 。。。虽然中国银监会于去年底宣布了《商业银行并购贷款危害治理指引》，，正式对并购贷款开闸，，但其他方面执法上的屏障仍然保存。 。。。
银团贷款模式可复制
国务院副秘书长、前中铝集团董事长肖亚庆2月16日在接受媒体采访时透露，，中国国家开发银行和中国收支口银行将牵头认真中铝并购力拓的融资，，现在已经有多个银行愿意为中铝提供贷款。 。。。
“这是一种银团贷款模式，，有助于贷款提供行疏散危害。 。。。”奚君羊称。 。。。但郭田勇以为，，部分照旧由于这一并购项目所需资金量太大，，单独某家银行无法肩负，，且相关的羁系机构对阻止贷款太过集中也有相关划定。 。。。
“这次并购贷款若是乐成投放，，其借鉴意义将是重大的。 。。。随着我国企业走出去的程序加速，，银行贷款将成为企业实验并购的主要资金泉源，，成为撬动跨国企业重组的杠杆。 。。。”奚君羊剖析以为。 。。。
郭田勇也指出，，未来这种以银团为模式的并购贷款营业可能成为主流，，因此牵头银行对并购项目的相识、考察和评估就显得尤为主要。 。。。
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