中国优德88集团

　　支持评级的要点：

　　垃圾和污水排放越来越多为垃圾处置惩罚和能源接纳使用创立了机缘；；

　　政府对环保营业提供了大宗的优惠政策和预算投资；；

　　在江苏和山东优异的项目纪录将有利于优德88国际启动更多的项目，，，，，有助于提升收益。。。。。

　　评级面临的主要危害：

　　更多与政府相关部分关系较好的私企带来了重大的竞争压力；；

　　部分项目使用率较低；；

　　杠杆作用提升带来资金需求增添。。。。。

　　估值：

　　凭证现金流折现模子，，，，，我们将该股目的价钱定为2.16港币。。。。。

　　目的价钱相当于17倍的09年预期市盈率和2倍的预期市净率。。。。。

　　预计09年和10年每股收益划分增添29%和15%，，，，，10年息税折旧前利润率将从07年的34%扩大至46%。。。。。